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农药第一股,竟同时获两款社保基金入股,Q3业绩涨222%,市盈率仅6倍-焦点热文

来源:    时间:2022-12-11 09:48:39

这是一家A股为数不多的,同时获得两款社保基金战略入股的农药企业,并且这两款社保基金在今年第三季度都进行了加仓的动作,加仓比例超过了30%。


(资料图)

2022年第三季度,这家公司的市盈率只有6倍。这说明如果管理层把每年赚到的净利润都分给股东的话,你买入该企业1万元的股票,6年后就能赚回1万元的股息。

而这个市盈率在A股化工-农药化肥概念板块396家上市企业中,从高至低排列位居第10位。

目前,这家公司的历史业绩已经连续两年实现了增长,并在2021年以8.16亿元的净利润创出了历史新高。

而到了2022年,这家企业只用了三个季度的时间就完成了16.89亿元的惊人净利润。公司今年业绩的增长不仅提前实现了,还再次刷新了净利润的历史最高纪录。

目前,该企业的股票在充分回调了44%以后,于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

(文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码,请先客观中正地了解完公司的基本情况,再去揭晓最终的答案)

主营业务及核心竞争力

在公司的财报中翻译官了解到,这家企业的主营业务为除草剂、杀虫剂等农药产品。

公司农药产品的收入占比为73.97%,化工产品的收入占比为15.2%。

在该企业的财报中翻译官还发现,这家公司拥有甘草膦原药的产能为7万吨每年,其中甘氨酸路线产能为3万吨/年,IDAN路线产能为4万吨/年。

而在这家企业的分红信息中翻译官还得知,公司自上市以来累计分红21次,总共派发现金23.09亿元。并在2017~2022年期间为股东分了7次红,分红占净利润的平均比重为40%。

而在2022年,该企业分红占净利润的比重竟然达到了73.46%。这个比例非常高,说明该公司对股东十分负责。

以上是对这家企业基本信息的介绍,下面我们再来分析一下公司的业绩表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报,并没有任何个人观点。

2021年第三季度,该企业的净利润为5.25亿元。到了2022年第三季度,公司的业绩就达到了16.89亿元,同比大幅增长了222%。

而这家企业目前的净利润,在A股化工-农药化肥概念板块396家上市公司中,排名第26位。这个名次很高,说明其规模相对来说非常大。

和该企业的规模相比,在今年第三季度,这家公司最大的亮点在于超强的赚钱能力。净资产收益率是衡量一家企业盈利能力最有效的指标,它是净利润与股东权益的比值。

2021年第三季度,该企业的净资产收益率为25.52%。这说明只要管理层使用股东的100元钱,通过农药的生产经营,9个月后就能赚回25.52元的净利润。

而到了2022年第三季度,这家公司的净资产收益率就达到了54.85%,同比增长了115%。

这家企业目前的赚钱能力,也就是净资产收益率,在A股化工-农药化肥概念板块396家上市公司中排名第3位。

我们发现在2022年第三季度,这家企业赚钱能力的排名远高于净利润。这说明在A股化工-农药化肥概念板块和该公司规模相当的企业中,其赚钱的能力是最出众的。

综上所述,在2022年第三季度,这家企业的规模很大,赚钱的能力更强。

业绩增长原因

下面进入本文最重要的环节,在本环节中,翻译官将使用杜邦理论来分析出公司业绩增长的原因。

通过分析主要财务数据后翻译官发现,在2022年第三季度,这家企业净利润增长的主要原因是销售回款时间的缩短,以及农药产品利润空间的扩大。

销售回款的时间,就是公司销售农药的账期,也是货款回到该企业账户里的时间,用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度,该企业销售完农药后,还需要46天才能收到货款。而现在只需要39天,销售回款的时间缩短了14%。

销售回款时间的缩短说明货款回到公司账户里的速度变快了,这样管理层就能把这些钱投向生产经营,进而提高了该企业的资金使用效率,增强了其赚钱的能力。

除了销售回款时间的缩短以外,在今年第三季度,这家公司业绩增长的原因还有农药产品利润空间的扩大。

2021年第三季度,该企业销售100元的农药,只能赚回21.36元的毛利润,销售毛利率为21.36%。

而到了2022年第三季度,该公司同样销售100元的农药,却能赚回34.5元的毛利润,销售毛利率达到了34.5%,同比增长了62%。

这家企业目前的销售毛利率,也就是农药的利润空间,在A股化工-农药化肥概念板块396家上市公司中排名第66位。这个名次很高,说明其产品的利润空间相对来说非常大。

通过上述分析我们了解到,在2022年由于该企业的管理层提高了营运能力,加强了应收账款的催缴力度,缩短了销售回款的时间。

以及公司农药产品的利润空间扩大了,这些使得该企业第三季度的净利润出现了增长。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票,所以在本文最后的环节里,翻译官将详细分析出公司目前存在的问题与瑕疵,来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现,在2022年第三季度,该企业最大的问题在于短期偿债能力偏弱。

流动比率是衡量一家公司短期偿债能力最有效的指标,它是流动资产和短期负债的比值。

2021年第三季度,该企业的流动比率为1.14。这说明只要公司有100元的短期负债,就对应有114元的流动资产作为保障。

而到了2022年第三季度,这家企业的流动比率就达到1.63,同比增长了43%。

因为在流动资产中像应收账款和存货都是在短时间内很难变现的,所以流动比率的行业平均值为2。

而通过进一步分析翻译官在公司的资产负债表中发现,在2022年第三季度,这家企业的短期负债为24.5亿元,流动资产为39.96亿元。这看似流动资产能够完全覆盖短期负债,实则不然。

因为上面已经说过了,在流动资产中像存货和应收账款都是在短时间内很难变现的。

而该企业目前存货的金额为7.04亿元,应收账款的金额高达13.07亿元。减去存货和应收账款的金额后,这家公司的流动资产不到20亿,这是无法覆盖24.5亿元的短期负债的。

这些都说明该企业目前的短期偿债能力并不是很强,而短期偿债能力偏弱不仅会影响一家公司未来的现金流,严重的话还会有资金链断裂的风险,这对其生产经营是十分不利的,也是需要我们注意的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为该公司能维持B级的水平。

而这家企业就是江山股份有限公司,股票代码:600389。

请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐江山股份这只股票,也没有说江山股份公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。

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